近期财信发展（000838）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

财务概况

财信发展（000838）在2025年一季度实现营业总收入1.15亿元，较去年同期下降70.04%。归母净利润为-355.15万元，同比上升58.58%；扣非净利润为-238.52万元，同比上升72.58%。尽管净利润亏损有所减少，但整体营业收入大幅下滑。

成本与费用

本季度三费（财务费用、销售费用和管理费用）总计2227.45万元，占总营收的比例为19.37%，同比增加了112.07%。这表明公司在费用控制方面面临较大压力，三费占比的显著上升可能对公司盈利能力产生不利影响。

盈利能力

毛利率为11.25%，同比增加70.31%，但净利率为-9.67%，同比减少了257.3%。这反映出公司在成本控制和运营效率方面存在挑战，导致净利率出现较大降幅。

资产与负债

截至本季度末，公司的货币资金为1.05亿元，较去年同期下降69.45%；应收账款为4697.99万元，同比下降31.02%；有息负债为3.35亿元，同比减少33.23%。这些数据显示公司流动性有所减弱，需关注其现金流状况。

每股指标

每股净资产为0.39元，同比下降36.71%；每股经营性现金流为0.01元，同比增加392.78%；每股收益为-0.0元，同比增加58.97%。虽然每股经营性现金流有所改善，但每股净资产的大幅下降反映了公司资产质量的恶化。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依靠营销驱动，需仔细研究这种驱动力背后的实际情况。此外，财报体检工具建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为9.4%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-11.31%），以及财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）。同时，公司存货/营收比例高达183.44%，需警惕存货积压风险。

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